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百億資金尾市砸盤滬指瞬跌7個點,究竟是什么鬼?真相卻出人意料!

每日經濟新聞 2019-08-27 21:31:59

對于今日部分個股在尾盤集合競價階段被巨資砸盤的現象,多數私募人士認為是調倉換股所致。乾明資產總經理李昊庭告訴記者,部分資金對貿易摩擦有疑慮,利用近期包括MSCI擴容等利好,兌現前期入市收益。其次從熱度上看,出現所謂砸盤的個股大多是大消費等板塊個股,由于前期漲幅大,賣出方利用指數基金的被動配置性質將部分籌碼順利派發,可以減少股價沖擊。

每經記者 楊建    每經編輯 吳永久    

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圖片來源:攝圖網

 

今日,A股再度發力,滬指站上2900點整數關口。

盤后,MSCI今年內第二次擴容A股的調整正式生效,MSCI將中國大盤A股納入因子從10%提升至15%。

不過從盤面來看,尾盤北向資金一度凈流入超230億元,而在尾盤集合競價的時候,部分上證50個股卻被砸盤,尾盤集合競價出逃資金逾100億。

為何會出現這一罕見現象?這透露出怎樣的重大信號?

尾盤上演百億資金砸盤

A股三大股指今日全線走強,滬指收盤上漲1.35%,收復2900點整數關口,收報2902.19點;深成指上漲1.86%,創業板指上漲1.71%,市場成交額放大,兩市合計成交5583億元,行業板塊全線上揚。

而值得注意的是,今天盤后,MSCI今年內第二次擴容A股的調整正式生效,MSCI將中國大盤A股納入因子從10%提升至15%。

不過從今日盤面來看,尾盤北向資金一度凈流入超230億元,而在尾盤集合競價的時候,部分上證50成分股卻被砸盤,尾盤集合競價出逃資金逾100億,截至收盤北向資金凈流入112.71億元(港交所數據)。值得注意的是,從上證50指數的尾盤來看,從2897.12點就直接被砸到了2887.24點。具體被砸的主要是以銀行、煤炭、港口、建筑、白酒等板塊個股為主。尾盤滬指從2909點瞬間跌到2902點。

其中大秦鐵路、寧波港、中國建筑、春秋航空等鐵路港口運輸板塊個股,以及浦發銀行、北京銀行等被大幅砸盤。此外中國神華、潞安環能、湖北能源、兗州煤業等尾盤也被砸盤。

從尾盤集合競價階段的情況來看,韻達股份從38.27元砸到37.61元;上海建工從3.64元砸到3.57元;貴州茅臺從1116.3元砸到1109元;中國神華從19.08元砸到18.8元,集合競價成交了19921手;此外,傳化智聯也在集合競價階段被砸,從7.53元砸到收盤時的7.41元,集合競價成交了22985手;浦發銀行在尾盤時同樣被砸,從11.46元砸到了11.3元,集合競價成交178754手;張江高科從16.47元砸到16.19元,集合競價成交了27928手;匯川技術從23.11元砸到22.73元,集合競價成交了12313手。

調倉換股還是集合競價虹吸效應?

對于今日部分個股在尾盤集合競價階段被巨資砸盤的現象,多數私募人士認為是調倉換股所致。

乾明資產總經理李昊庭告訴記者,部分資金對貿易摩擦有疑慮,利用近期包括MSCI擴容等利好,兌現前期入市收益。其次從熱度上看,出現所謂砸盤的個股大多是大消費等板塊個股,由于前期漲幅大,賣出方利用指數基金的被動配置性質將部分籌碼順利派發,可以減少股價沖擊。

雷根投資總經理李金龍告訴記者,隨著MSCI納入A股因子的調整,為單日單次時間,可能對尾盤價格有所影響,這一單獨因素不足以推動行情持續上漲。但是由于A股被密集的納入各類國際指數,隨著納入權重提高,A股與國際股票指數的相關性會變高。而今天尾盤是大家預期的MSCI擴容資金流入時間,因此在下午臨近尾盤各路套利資金提前埋伏等待外資買入,尾盤就出現之前埋伏資金的單一出貨,指數上看就是略有砸盤。

私募排排網研究員劉有華告訴記者,這是市場各方力量互相博弈的結果。尾盤集合競價出現異動是在預期之中的,因為MSCI被動資金必須在收盤前完成配置。而大家都知道,今年5月28日,尾盤集合競價期間,MSCI百億資金的瞬間流入,對大盤指數造成了較為明顯的影響,大部分個股出現了2個點至4個點的跳漲。但是這一次,市場有了這一預期之后,套利資金都會進行提前布局,預期當中的事,市場反而就會往相反的方向進行,所以套利資金就會在尾盤反向賣出,進而造成了尾盤集合競價出現了砸盤的現象。

喬戈理資本牛曉濤告訴記者,從今日被砸的個股來看,多數是地產、煤炭、港口、消費個股,所以感覺應該是資金在調倉換股,從傳統行業調倉到科技股,這種可能性更大一些。不過也有另外一種可能,那就是資金掛單的時候掛在低于集合競價的位置,這樣有買方,這個價格有賣方,就會導致大量的成交。本質上來看,應該是主動買入的,就是價格掛得有點低。而賣方也愿意以這個價格賣出,就會出現今天這樣的結果,也就是集合競價取值規則的虹吸效應。

千億增量資金或助力行情上漲

今年以來,外資在布局A股市場的步伐在加快,比如,今年以來外資私募備案的私募產品數量就多于去年全年。而8月24日,富時羅素公布了其旗艦指數2019年9月的季度調整結果,本次季度調整如期將中國A股的納入因子由5%提升至15%,擴容決定將在9月23日正式生效,這將給A股直接帶來40億美元增量資金。今天盤后,MSCI年內第二次擴容正式生效,A股納入因子將從10%增至15%。標普道瓊斯指數也將于9月6日宣布納入中國A股調整名單。

這也意味著,在近一個月時間里,MSCI、富時羅素、標普道瓊斯將相繼提升A股納入因子,這將為A股帶來千億級的增量資金。

當前對行情走勢有較大影響的力量正是來自于增量資金,而三大國際指數相繼擴大A股權重能否直接推動牛市發酵,調查結果顯示,有22.25%私募認為千億增量資金將會催生牛市行情,也有43.34%私募認為增量資金入場勢必會推動行情上漲,不過單一因素影響下很難出現牛市,超過三成私募則認為指數擴容帶來的資金并非一次性入場,很難決定A股的漲跌。

磐耀資產總經理辜若飛認為,A股納入國際指數額度增加后,外資會逐步增加中國股票的配置,并且這些配置都會通過QFII或陸股通等渠道實際地流入中國股票市場,這將為A股帶來持續的資金和流動性。據富時羅素與MSCI此前相關表述,大市值的互聯互通池中的標的會受到青睞。根據近期滬港通資金流向數據,高盈利的藍籌股或者高成長的科技股將成為外資的首選。

浙江以太投資基金經理龐春則向《每日經濟新聞》記者表示,在當前的外圍環境復雜,但A股經過前期調整,利空慢慢在釋放,估值相對具有吸引力,這從近日北向資金重新呈現凈流入態勢可以驗證。另外國內對沖政策頻現,A股下行空間相對有限,國際指數擴大權重更有利于市場夯實底部,以時間換空間,而且不僅是外資的指數基金,全球最大的主權財富基金挪威政府養老基金,今年把A股的權重就提升了0.2%,這也是外資看好A股的又一個信號。

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